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美團(tuán)的金礦，還沒挖完？

郭佳哿編輯：林炯佳發(fā)布于：2024-11-30 23:16 PConline原創(chuàng)

下下下下下下下下周就要過年了，不出意外，快過完2024年的美團(tuán)還在持續(xù)賺錢。

超預(yù)期的雙增已然成為美團(tuán)的基本節(jié)奏。

三季度，美團(tuán)營收936億元，同比增長22.4%；整體的經(jīng)營利潤達(dá)137億，繼上季度再創(chuàng)新高，同比漲超3倍；經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)到128億元，同比增長124%。

從今年整體表現(xiàn)來看，繼2023年與抖音短兵相接，便開始“跌跌不休”的美團(tuán)，確實成功在2024年臨到尾聲時，走了一個漂亮的V字。

美團(tuán)的護(hù)城河已不止餐飲外賣

增長強(qiáng)勁，可以說是美團(tuán)三季度各個核心業(yè)績指標(biāo)共同的關(guān)鍵詞。

2024年三季度，美團(tuán)核心本地商業(yè)收入694億元，同比增長20%；經(jīng)營利潤為146億146億元，同比增長44%。

但如果僅從餐飲外賣角度分析美團(tuán)今年以來不斷向上的走勢顯然是片面的。

一個值得注意的指標(biāo)是，主要聚焦在非餐類即時配送的美團(tuán)閃購，正在成為美團(tuán)增長最快的業(yè)務(wù)之一。

我們可以假設(shè)多個場景，不管你現(xiàn)在是出門在外位于酒店急需一次性用品，還是深夜在家突然肚子疼身邊又沒有止痛片，亦或是一場突然的約會正缺一束必要的鮮花，你下意識的動作是什么？

打開手機(jī)的美團(tuán)APP，開始搜索，是嗎？

你或許不知道美團(tuán)的非餐外賣板塊叫美團(tuán)閃購，但這不會阻止，在“傳統(tǒng)”的餐飲外賣之外，美團(tuán)閃購早已成功攻占了消費(fèi)者心智。

這并非廣告，從市場份額來看，據(jù)《即時零售行業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)，縱觀2023年即時零售行業(yè)的市場規(guī)模，美團(tuán)閃購（不包含小象超市）、餓了么非餐、京東到家的市占率分別是32%、21%、12%。

圖源：開源證券

過去我們總說美團(tuán)的騎手規(guī)模是其最大的護(hù)城河，事實上，美團(tuán)強(qiáng)大的配送網(wǎng)絡(luò)下支撐起其供給體系的，還有如今美團(tuán)閃購背后的閃電倉。

與傳統(tǒng)商超門店或便利店不同，美團(tuán)閃電倉是為線上而生的，它是一種前置倉模式，專注于快消品類和日用百貨，由美團(tuán)與零售小店合作，美團(tuán)會幫助商家在同城零售網(wǎng)絡(luò)中去承擔(dān)除了物流外，包括選址、庫存管理等技術(shù)方面的支持。

簡單來說，我們24小時都能在美團(tuán)上買到一些日常生活用品，大都是得益于閃電倉。

在上個月的2024年美團(tuán)即時零售行業(yè)大會中，美團(tuán)透露，當(dāng)前美團(tuán)閃電倉數(shù)量已超過3萬個，到2027年，美團(tuán)閃電倉將超過10萬個，覆蓋全品類、全區(qū)域，預(yù)計市場規(guī)模將達(dá)到2000億元。

據(jù)晚點(diǎn)報道，目前，各家平臺的閃電倉規(guī)模還停留在數(shù)百家到近千家之間，美團(tuán)深度參與的閃電倉數(shù)量已接近 1 萬家。一位行業(yè)人士認(rèn)為，美團(tuán)在閃電倉數(shù)量和供給生態(tài)豐富度上至少比競爭對手領(lǐng)先2-3年。

從這一點(diǎn)回到美團(tuán)的財務(wù)業(yè)績指標(biāo)的呈現(xiàn)，餐飲外賣和美團(tuán)閃購屬于美團(tuán)到家板塊中兩大核心業(yè)務(wù)。三季度，即時配送總單量在本季度達(dá)71億單，同比增長14.5%，增速和二季度基本持平，但相比二季度，配送服務(wù)收入13%的增速，三季度配送服務(wù)收入增速為21%。

PConline此前在分析美團(tuán)二季度財報時曾表示，美團(tuán)會通過降低配送費(fèi)來刺激買家提升交易頻次，疊加受拼好飯單量占比持續(xù)提升影響，美團(tuán)的單均配送收入正在下降。

如果按照配送收入/交易筆數(shù)簡單計算，Q1單均配送收入為3.91元、Q2為3.71元，而在本季度，單均配送收入已止跌向上，重回3.92元。

海豚投研指出，美團(tuán)單均配送收入止跌轉(zhuǎn)漲的原因，除了受去年低基數(shù)影響外，一方面是因為美團(tuán)自營配送占比提高，即更多美團(tuán)商家從自配或第三方，轉(zhuǎn)而使用美團(tuán)配送；另一方面則受高客單價及高重量的閃購單量占比走高影響。

財報顯示，三季度美團(tuán)閃購的用戶數(shù)和交易頻次均實現(xiàn)雙位數(shù)的同比增長。

陳少暉在電話會上也表示，美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)的增長將繼續(xù)大幅超過外賣業(yè)務(wù)的增長。美團(tuán)也將不斷推動外賣業(yè)務(wù)和閃購業(yè)務(wù)之間的交叉銷售，提高用戶的購買頻次。

一定程度上來說，平臺模式的公司在經(jīng)過長時間的用戶數(shù)量和配送網(wǎng)絡(luò)積累后，飛輪效應(yīng)會逐漸凸顯并持續(xù)加速，形成高速運(yùn)轉(zhuǎn)的正反饋，這便是我們所說的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

三季度的美團(tuán)，很忙

雖然穩(wěn)坐釣魚船，但這并不意味著美團(tuán)就已經(jīng)能“躺贏”了。

平臺模式的公司，說到底，驅(qū)動業(yè)務(wù)增長的，一是深度，二是廣度。而前者的關(guān)鍵目標(biāo)，無非就是交易頻次的提升，和覆蓋規(guī)模的擴(kuò)大。

7月中旬，據(jù)36氪消息，美團(tuán)和快手續(xù)簽了戰(zhàn)略合作。未來三年，雙方將合作范圍擴(kuò)大至全國“百城萬店”，并圍繞“新客”和“大供給”加深合作。

對美團(tuán)而言，此次合作實際上直指的就是下沉市場，這是“覆蓋”和“滲透”。

不管是從一季度開始重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的拼好飯和神搶手在餐飲外賣價格結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化，還是前文中美團(tuán)閃購的發(fā)力對美團(tuán)在即時零售品類上的拓展，美團(tuán)從沒停止過在提高交易單量這件事上的腳步。

如果聚焦在即時零售領(lǐng)域，正如王莆中此前透露，2024年1月-8月，美團(tuán)閃購夜間訂單占比持續(xù)提升，達(dá)到26%；在縣域等下沉市場，美團(tuán)即時零售訂單量同比增長54%。

這些都是到家板塊上純粹的增量消費(fèi)。

交易頻次的背后是提高用戶粘性，在這件事上，美團(tuán)做了無數(shù)嘗試。

10月初美團(tuán)外賣曾上線“本地在吃”服務(wù)，初涉外賣領(lǐng)域的內(nèi)容種草生意，也是想通過留住用戶去提高交易頻次，但PConline發(fā)現(xiàn)，近期，該服務(wù)已經(jīng)從美團(tuán)外賣APP首頁“悄悄消失了”。

同時在到店業(yè)務(wù)上，美團(tuán)也從未停止過探索增長的閾值。

7月初，美團(tuán)“神會員”正式升級改版。此次會員體系的升級，重點(diǎn)落在首次將會員權(quán)益，即優(yōu)惠券的適用范圍從外賣擴(kuò)展到吃喝玩樂多個品類。

此前PConline曾分析道，此次升級是美團(tuán)到家和到店全面打通真正在消費(fèi)者層面落地的第一步。

隨著財報發(fā)布，“神會員”升級帶來的效益已經(jīng)可以從三季度財報中初步顯現(xiàn)。三季度，美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)訂單量同比增長超50%，年度交易用戶及年度活躍商家數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。

財報顯示，升級后的“神會員”正在成為酒旅業(yè)務(wù)新的增長動力。對于低星酒店，美團(tuán)借助“神會員”向高質(zhì)量用戶交叉銷售酒店間夜，有效擴(kuò)大了酒店業(yè)務(wù)的用戶規(guī)模。

不僅是在外賣領(lǐng)域，美團(tuán)在不斷開拓下沉市場的增量機(jī)會時，到店業(yè)務(wù)也是重點(diǎn)發(fā)力板塊。

在電話會上，美團(tuán)在提及縣域經(jīng)濟(jì)時，也重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)道，到店酒旅的增長也是美團(tuán)在低線市場的目標(biāo)之一。

陳少暉表示，目前，美團(tuán)在低線市場的商戶規(guī)模、消費(fèi)者規(guī)模、交易量均大幅提升。隨著美團(tuán)的不斷整合、升級美團(tuán)“神會員”計劃，美團(tuán)得以在核心業(yè)務(wù)上實現(xiàn)更多的交叉銷售，有效地提升了核心消費(fèi)者的購買頻次和消費(fèi)品類。“正是由于上述這些積極舉措，我們在今年上半年和第三季度均實現(xiàn)了強(qiáng)勁增長。”

如果說美團(tuán)在到家和到店板塊上的發(fā)力，是美團(tuán)在深化核心業(yè)務(wù)上的深度。那在廣度上，我們不得不聊聊今年最熱門的“AI”了。

縱觀目前幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，美團(tuán)今年以來在AI上的聲量確實低了一些。

二季度的最后兩天，美團(tuán)宣布以20.65億人民幣的價格收購光年之外。直到11月初，新消息傳來，據(jù) 36 氪報道，已經(jīng)回歸的美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文將直管美團(tuán)的AI團(tuán)隊GN06。

官網(wǎng)顯示，GN06首條招聘信息發(fā)布于8月16日，崗位為軟件開發(fā)工程師（后端方向）。截至11月30日，美團(tuán)官網(wǎng)上關(guān)于AI的崗位多達(dá)30余個，但PConline發(fā)現(xiàn)，大多集中在AI客服，以及商家端AI內(nèi)容的產(chǎn)出方面。

但值得注意的是，近期，美團(tuán)上線了一個名為“妙刷”的AI小程序，主攻的是AI生圖領(lǐng)域。用戶上傳圖片，“秒刷”通過AI識別、生成主題圖片。目前該程序上線了多個主題，包括三國刷、對標(biāo)jellycat的Shually Cat、魔法物品收集手冊、玩偶夢境、方塊世界等。